国内宏观

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在听取海南自由贸易港建设工作汇报时强调，建设海南自由贸易港，是党中央着眼新时代全面深化改革开放作出的重大决策。要认真学习贯彻党的二十届四中全会精神，在党中央集中统一领导下，各级各有关方面密切协作、主动作为，通过持续努力，全面实现海南自由贸易港建设目标。11月6日上午，习近平在海南省三亚市听取海南自由贸易港建设工作汇报。国家发展改革委主任郑栅洁、海南省委书记冯飞作了汇报。听取汇报后，习近平发表重要讲话。他指出，党中央决定，今年12月18日海南自由贸易港正式启动全岛封关，这是我国坚定不移扩大高水平对外开放、推动建设开放型世界经济的标志性举措。各级各有关方面要精心准备，确保平稳有序。习近平强调，建设海南自由贸易港的战略目标，就是要把海南自由贸易港打造成为引领我国新时代对外开放的重要门户。要锚定这个战略目标不动摇，全面落实海南自由贸易港建设总体方案，深入实施海南自由贸易港法，解放思想、改革创新，分步骤、分阶段构建与高水平自由贸易港相适应的政策制度体系。要稳步扩大制度型开放，进一步提高贸易投资自由化便利化水平。深入推进商品和要素流动型开放，更好促进生产要素跨境流动。构建更加开放的人才机制，为自由贸易港建设提供有力人才支撑。深化行政体制改革，优化政务服务，着力打造市场化法治化国际化一流营商环境。习近平指出，高标准建设海南自由贸易港，主要目的是促进海南高质量发展，助力全国构建新发展格局。要结合实际科学编制“十五五”规划，紧紧围绕建设“三区一中心”的战略定位，全面提高海南经济社会发展水平。着力打造具有海南特色和优势的现代化产业体系，推动主导产业优化升级，促进科技创新和产业创新深度融合，努力在发展新质生产力上取得新突破。加强同粤港澳大湾区联动发展，深化同京津冀、长三角、长江经济带等区域合作，深度融入共建“一带一路”，在推进高水平对外开放中发挥牵引作用。生态是海南一大优势，要守护好这份家底，坚持陆海统筹，持续抓好突出环境问题整治，高质量建设国家生态文明试验区。加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，解决好人民群众急难愁盼问题，扎实推进共同富裕。习近平强调，越是扩大开放，越要统筹发展和安全，牢牢守住安全底线。要科学有序安排开放节奏和进度，加强风险识别和防范，稳扎稳打、步步为营。习近平指出，要以永远在路上的清醒和坚定推进全面从严治党，巩固深入贯彻中央八项规定精神学习教育成果，努力营造风清气正的政治生态。完善一体推进不敢腐、不能腐、不想腐工作机制，着力铲除腐败滋生的土壤和条件。要引导各级干部在遵规守纪前提下敢于担当、善于作为，用扎实奋斗创造经得起实践和历史检验的工作业绩。习近平强调，当前海南要紧盯“海鸥”台风走势，完善有关措施，切实做好防范和应急处置工作，确保把损失降到最低。中共中央政治局常委、中央办公厅主任蔡奇出席汇报会。何立峰及中央和国家机关有关部门、海南省负责同志参加汇报会。(新华社)

11月5日，中华人民共和国财政部代表中央政府在香港特别行政区成功发行了40亿美元主权债券。其中，3年期20亿美元，发行利率为3.646%；5年期20亿美元，发行利率为3.787%。此次美元主权债券受到市场热烈欢迎，国际投资者认购踊跃，总认购金额1182亿美元，是发行金额的30倍。其中，5年期认购倍数达33倍。 此次美元主权债券投资者类型丰富，地域分布广泛。亚洲、欧洲、中东、美国投资者分别占比53%、25%、16%、6%，主权类、银行和保险、基金资管、交易商等类型投资者分别占比42%、24%、32%、2%。此次发行的债券将全部在香港联合交易所上市。(财政部官网)

中国财政部发行3年期20亿美元、票息3.625%和5年期20亿美元、票息3.75%的高级无抵押固定利率主权债券，合计筹资40亿美元。本次债券采用Reg S/144A双规则发行，面向亚洲、欧洲及美国机构投资者。认购倍数达46倍。

国务院台湾事务办公室定于2025年11月12日上午10:00在国台办新闻发布厅(广安门南街6-1号广安大厦中门四层)举行例行新闻发布会，发言人就近期两岸热点问题回答记者提问。(中国网直播预告)

　　上海黄金饰品行业协会：做好《财政部税务总局关于黄金有关税收政策的公告》贯彻执行工作

上海黄金饰品行业协会发布关于上海黄金珠宝行业做好《财政部税务总局关于黄金有关税收政策的公告》贯彻执行工作的通知：各会员单位应当准确把握政策要求，规范税收征管操作，做好企业内部的合规化管理，强化保障措施做好税收新政的落地实施工作，与此同时，进一步提升产品品质、服务水平、品牌影响力，确保市场平稳发展。

11月5日，中华人民共和国财政部代表中央政府在香港特别行政区成功发行40亿美元主权债券。其中，3年期20亿美元，发行利率为3.646%；5年期20亿美元，发行利率为3.787%。此次美元主权债券受到市场热烈欢迎，国际投资者认购踊跃，总认购金额1182亿美元，是发行金额的30倍，是历次美元主权债券发行中，最高的一次。其中，5年期认购倍数更是达33倍。(央视新闻)

市场监管总局依据《中华人民共和国食品安全法》《中华人民共和国价格法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，结合市场监管执法实践，制定了《市场监管行政违法行为首违不罚清单(二)(征求意见稿)》《市场监管轻微行政违法行为不予处罚清单(二)(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。欢迎有关单位和公众研提意见，于2025年12月5日前反馈市场监管总局。(市场监管总局)

国家医疗保障局办公室关于开展医保经办全流程智能审核试点工作的通知。通知指出，整合智能审核系统功能建设、推进人工智能技术在经办审核工作中应用，探索开发经办智能审核知识库、规则库、模型库，建立全国通用型知识、规则与模型，推进各地审核标准与流程统一。总结推广可复制、可借鉴的经验、标准和模式，同步建立“地方探索创新、国家评估推广”的创新应用新模式，切实提升全国医保经办审核能力，推动基金安全关口前置，实现医保基金安全、高效、可持续运行。(国家医保局)

记者今天了解到，市场监管总局向社会公布39项国家计量比对项目结果。本次国家计量比对聚焦产业所需和民生所盼，覆盖生态环境监测、医疗诊断、安全防护等多个重点领域。项目共完成930家次比对，其中872家次初次结果符合要求，58家次经补测后达标。 本次比对的很多项目涉及群众衣食住行的日常生活，关乎群众切身利益。例如，组织实施多参数监护仪计量比对，保障患者心电、血压、血氧饱和度等生命体征监测数据的准确可靠，从源头守护人民群众生命健康，筑牢民生计量安全防线。 通过计量比对，有助于统一各参比实验室的测量“标尺”，确保产品测量结果准确一致，推动现代产业体系建设。例如，组织实施新型晶体硅光伏组件关键光电参数计量比对项目，聚焦高端硅太阳能电池板，支撑其光电转化效率等指标的精准测量和改进提高，推动光伏产业高质量发展。 计量比对是针对计量技术机构能力的“技术体检”活动。市场监管总局通过组织实施国家计量比对，发现参比实验室在计量基准、计量标准、标准物质管理方面存在的问题和风险隐患，并推动整改落实，提升实验室技术能力。同时，强化比对结果应用，对于国家计量比对结果符合规定要求的，作为计量基准和计量标准复查考核、计量授权以及实验室认可的参考依据。(央视新闻)

高盛的William Marshall和Bill Zu表示，美国财政部未来增加国债拍卖规模可能会倾向于较短期限的国债。他们预计，名义两年、三年、五年和七年期国债拍卖规模将持续增加，而浮动利率票据的增幅较小，10年期、20年期和30年期国债拍卖规模将保持稳定，预计这一趋势将在2026年11月开始。他们表示：“随着时间推移，我们预计这将降低加权平均到期日(WAM)，并看到短期国债的份额稳步上升。”然而，鉴于美联储预计将在未来两年购买约50%的净短期国债供应，私营部门持有的短期国债份额可能会保持大致稳定。

据上海金融官微，11月4日，上海市委金融办联合人民银行上海总部召开了债券市场“科技板”配套政策座谈会，道禾长期投资、复星创富、复容投资、金浦投资、临芯投资、蔚来资本、中芯聚源等股权投资机构，以及交通银行、浦发银行、上海农商银行、国信证券、银河证券等承销机构参会。会议就本市支持债券市场“科技板”有关配套支持政策进行了沟通。参会机构交流了科技创新债券发行进展及遇到的困难，并提出了有关工作建议，相关部门负责人进行现场解答。参会机构一致表示，配套政策的出台对于落实债券市场“科技板”建设部署，促进长期资本投早、投小、投长期、投硬科技具有积极意义，后续将尽快推动债券注册申报及发行工作，形成示范带动效应。下一步，市委金融办将会同人民银行上海总部、市财政局等部门，用好用足政策效应，支持更多股权投资机构在沪集聚发展。

国内市场

11月6日，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.97%，深证成指涨1.73%，创业板指涨1.84%，北证50跌0.38%。沪深京三市全天成交额20759亿元，较上日放量1816亿元。全市场超2800只个股上涨。板块题材上，磷化工、金属铝、存储芯片、农药、CPO、电源设备板块涨幅居前；海南自贸区、冰雪产业、短剧游戏、零售、港口航运板块跌幅居前。盘面上，磷化工板块爆发，清水源、澄星股份、芭田股份、云天化涨停。CPO等算力硬件股多数上扬，长光华芯20cm封板，源杰科技续创历史新高，东山精密、胜宏科技、汇绿生态涨幅居前。人形机器人概念股午后异动，方正电机、万向钱潮、博杰股份等股涨停，汉宇集团、昊志机电、五洲新春领涨。此外，金属铝、存储芯片、电源设备等板块盘中轮动。另一方面，海南自贸区板块调整，海汽集团盘中跌停，罗牛山、凯撒旅业、海南瑞泽跟跌。冰雪产业板块同样回落，大连圣亚跌停，长白山、晶雪节能、冰山冷热等股下挫。

港股收盘，恒生指数涨2.12%，恒生科技指数涨2.74%。港股科技ETF涨1.87%，恒生港股通ETF涨1.99%。板块方面，半导体产品与设备、金属与采矿板块涨幅靠前。个股方面，潍柴动力涨20.52%，中国铝业涨11.19%。

三季度以来，生猪行业正经历一场深度调整的阵痛期：生猪价格持续下行，上市猪企盈利水平普遍下滑，甚至陷入阶段性亏损，行业面临产能过剩与负债高企的双重压力。日前，在广东新兴举行的2025年生猪产业发展大会上，来自政府部门、行业协会及头部企业的代表认为，面对当前行业“内卷”加剧的严峻挑战，亟须通过产能调控与行业自律，推动行业走出困局，实现高质量发展。(上海证券报)

荷兰安世半导体官网当地时间11月5日更新动态显示，安世对美国当局暂停实施所谓的“穿透规则”一年表示欢迎；也欢迎中国方面推动恢复安世中国工厂及其代工厂的出口，从而确保关键成熟制程芯片继续流向全球市场，期待尽快获悉有关放宽出口限制的条件、标准及程序的进一步细节。据介绍，2025年10月29日，因安世中国拒绝支付晶圆款项，公司暂停向其工厂进一步直接供应晶圆，但安世并未完全停止晶圆运输，公司在欧洲及亚洲其他地区的所有工厂均正常运营。同时，公司否认张学政恢复CEO职务；公司战略决策(如迁移公司部分业务或解聘高管)需获得荷兰政府批准，并将持续一年。(人民财讯)

11月5日，在小鹏科技日上，小鹏研发的全新一代人形机器人IRON登台亮相。有网友评论称“感觉是个真人在努力扮演机器人”。6日，记者致电小鹏客服，接电工作人员称它是仿人结构，就是一个机器人。(澎湃新闻)

国际电工委员会(IEC)正式发布全球首个工业5G国际标准《工业网络 5G 通信技术 通用要求》。该标准由中国与德国联合提出，由美国、法国、日本等多国专家协同攻关、共同研制完成，填补了工业5G领域国际标准的空白。当前，5G与工业的深度融合已成为推动全球工业数字化、网络化、智能化转型的核心引擎。该标准聚焦5G网络在工业现场应用的基本架构、工作机制与维护管理，提供了多种5G与工业现场融合的应用场景用例，适用于5G工业无线通信系统从规划、设计、建设到优化的全生命周期，为国内外用户、设计单位及设备制造商在工业环境中部署和应用5G技术提供了统一的技术规范。该标准的发布，标志着我国在“5G+工业”融合应用领域取得里程碑意义的国际成果，为全球制造业的数字化转型贡献了中国智慧与中国方案。(央视新闻)

备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。据悉，目前规划预计成立700亿元左右规模的基金，经讨论后，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。今年5月，多家多晶硅龙头企业筹划发起并购重组；近日有消息称，10月28日，硅料龙头企业协鑫集团董事长朱共山表示，17家龙头企业已基本同意搭建联合体，预计于2025年内完成。(财联社)

综合多方消息了解到，一些龙头企业正在与中小企业洽谈收购重组事宜，以淘汰部分企业及其产能。硅料龙头企业协鑫集团董事长朱共山曾表示，17家硅料企业已基本同意搭建联合体，预计于2025年内完成(搭建)。协鑫方面未透露联合体的详情。综合多方信息勾勒出了联合体的框架：不超过10家硅料头部企业以及金融机构出资，联合组建硅料平台公司；该平台公司再收购其他硅料企业的产能。其他硅料企业可选择出钱成为平台公司的股东，也可选择被平台公司收购后拿钱走人。业界希望以此快速降低硅料行业产能。未来，这家平台公司将协调全硅料行业的产销。(财经杂志)

11月6日，哈尔滨市人民政府新闻办公室举行“约会哈尔滨 冰雪暖世界”2025—2026年哈尔滨冰雪季系列主题新闻发布会，持续擦亮中国著名“冰城”、中国现代冰雪运动发源地等城市名片，叫响“冰世界、雪天下——中国.哈尔滨”城市IP。推出十大冰雪旅游线路开展200余项冰雪文化活动。乐在冰城好戏连台推出近200场次文艺演出。打造高水平赛事 群众性活动丰富。推出“全民惠购” 投入2000万元开展促销活动。(央视新闻)

11月6日，上海时的科技有限公司与工银金融租赁有限公司正式签署战略合作协议。工银金租计划向时的科技采购100架E20 eVTOL。双方将通过“科技+金融”的模式，共同推动E20 eVTOL在商业化运营、租赁服务和全球市场拓展上的全新进程猛龙预测比分。据介绍，时的科技自主研发的倾转旋翼E20 eVTOL率先填补国内技术突破，具备时速320公里、航程200公里、载客5人等性能。同一天，时的科技还与中航机载签署战略合作协议。其中提到，双方将重点聚焦EWIS(电气线路互联系统)、配电系统等eVTOL研制中的高技术壁垒领域，在技术研发、生产制造与市场推广等环节建立全方位协同机制，通过技术共研与产能共建，共同打造安全可控、稳定可靠的核心供应链体系。(人民财讯)

记者注意到，日前土右旗蒙银村镇银行发文称，自11月5日起，取消五年整存整取定期存款。记者搜索公开渠道发现，这是行业首个明确取消5年期定存产品的案例。在业内人士看来，或许和预期利率未来将下行、息差压力等因素有关。(财联社)

花旗将赛力斯A股评级从中性下调至卖出，并将目标价下调约22%至129.1元。(财联社)

OpenAI首席财务官表示，OpenAI尚未为上市做准备，凭借“非常健康”的毛利率，OpenAI有望实现盈亏平衡，OpenAI希望联邦为数据中心投资提供支持。(财联社)

11月5日，讯飞星火AIPC产品发布会暨生态合作伙伴交流活动在合肥举办。在签约环节，科大讯飞与伟仕佳杰、南天东华、华数传媒、华胜天成、联通数科、商海文天等多家企业完成合作签约。(界面)

重庆市人民政府办公厅印发《重庆市全链条支持创新药高质量发展若干措施》，其中提出，鼓励创新产品研发。对符合科技重大专项支持要求的1类创新药、2类改良型新药和生物类似药(以上均包含生物制品，下同)项目，按照临床前研究、Ⅰ期临床试验、Ⅱ期临床试验、Ⅲ期临床试验4个阶段分别立项，给予不超过研发投入总经费20%的资金支持，最高分别支持200万元/项、200万元/项、300万元/项、1000万元/项。(人民财讯)

近期A股市场震荡幅度加大，风格再平衡成为市场热议的焦点。值得注意的是，多位知名均衡型基金经理三季度在持仓上已经未雨绸缪。中国平安、万华化学、徐工机械、三一重工及洛阳钼业、兴业银锡等标的陆续进入重仓股名单或是被持续增持。多位基金经理在三季报中提示，除AI带来的变革性机会外，工程机械、化工、有色金属等行业都出现了投资机会，部分细分领域的产品量价均处于底部区间，未来几年随着海外需求的逐步复苏，其收入有望保持持续增长。在前期市场充分定价科技成长高景气度后，部分机构认为，近期市场轮动预期有所增强，周期板块走强背后是市场基于业绩表现和估值性价比权衡的结果，因此哑铃型配置仍是当前平衡风险与收益的核心策略。(中国证券报)

记者在第八届进博会现场获悉，中国船舶集团今日进行了35个项目的集中签约，产品涵盖船舶主机、发电机、通讯导航、液货系统、监测报警等各类重要配套设备，合同总金额达6.1亿美元，较去年进博会增长9%，创历史新高。(财联社)

11月6日，2025世界互联网大会乌镇峰会期间，中科曙光正式发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，它基于全球领先的开放系统硬件架构打造，并首次在乌镇互联网之光博览会重磅亮相。(中科曙光官微)

三季度，险资持续加码银行板块。其中，国有大行成为险资布局重点，邮储银行、建设银行获险资大幅增持，工商银行、农业银行前十大流通股股东名单中首次出现险资身影。此外，部分区域性城农商行也获得险资加仓。业内人士认为，银行股的高股息特点与险资需求高度匹配，股息收益能够满足险资的收益需求。随着政策推动中长期资金入市，险资或成为未来权益市场重要的增量资金，盈利稳健、股息回报较高的银行股将继续受到险资青睐。(中国证券报)

蓝思科技董事长周群飞今日在广发证券主办的精品上市公司交流会上表示，蓝思科技在具身智能硬件制造领域已实现规模化交付，2025年人形机器人预计出货3000台、四足机器狗10000台以上，整机组装规模稳居行业第一梯队，已成为全球最大的具身智能硬件制造平台之一。(财联社)

11月5日，A股旅游概念板块表现活跃。消息面上，11月4日，国务院办公厅发布关于2026年部分节假日安排的通知。记者注意到，2026年春节假期较2025年多出一天，达到9天，成为史上最长春节假期。这一变化迅速点燃了旅游市场“热效应”，各大平台票务搜索量和春节出行热度显著攀升。业内普遍看好长假效应。去哪儿大数据研究院相关负责人在接受记者采访时表示：“史上最长春节假期，有利于大家错峰分散出行，节中出游群体预计也会增加。单日客流量会更平衡，旅客出游也较舒适。”(人民财讯)

蓝思科技今日宣布，近日越疆机器人向蓝思科技下达10000台四足机器狗整机组装订单。据了解，该订单将在今年内完成交付。

由英国牛津大学领衔的研究团队研发出一种全新的软体机器人，它们无需电子元件、马达或计算指令，仅靠空气压力就能运作。研究显示，这种“无脑”机器人并不依赖中央控制系统或程序指令，而是通过自身结构与外界的物理作用实现运动与协调。相关研究5日发表在《先进材料》杂志上。(财联社)

第八届中国国际进口博览会期间，西门子与川润股份正式签署战略合作协议。双方将聚焦AI算力、数据中心、零碳能源解决方案与工业AI融合领域，共同构建技术共研、市场共建、资源互通的深度合作体系。(人民财讯)

中信证券研报指出，三大存储原厂暂停DDR5报价，DDR5现货价格飙升25%，季度涨幅或达30%-50%，存储芯片涨价有望进一步带动上游材料端需求持续增长，同时，在外部限制或将加码的背景下，国内将加快科技自立自强步伐，国产替代与自主可控进程或将进一步加速，拉动半导体材料增量需求，重点布局国产半导体材料细分龙头。(中信证券)

11月6日，在广发证券2025年全球投资论坛上，蓝思科技董事长周群飞宣布，公司已成功实现对AI端侧核心领域的技术全覆盖。她特别强调，公司具备将消费电子领域的技术积累快速迁移至汽车、机器人等新赛道的独特能力，这种“技术活用+场景创新”的模式，成为公司不断自我超越、构筑深厚技术护城河的关键所在。(人民财讯)

近日，深圳市住房建设局会同市规划和自然资源局发布修订后的《关于既有非居住房屋改建保障性租赁住房的通知》。《通知》明确，支持将闲置和低效利用的商业、办公、旅馆(酒店)、厂房、研发用房、仓储、科研教育等非居住存量房屋改建为保障性租赁住房。

低空物流正吸引越来越多的关注。仅10月份，就有广东、湖北、广西、四川等地以发布新政、增设航线、设立国企的方式，助力低空物流产业高质量发展。例如，湖北省人民政府官网发布消息显示，10月31日，湖北省首条低空跨省货运航线验证飞行取得圆满成功，为航线正式开通奠定基础。“低空物流是一种新兴物流方式，也是物流降本增效的有效路径。”深度科技研究院院长张孝荣对记者表示，多地加码布局低空物流、推动航线扩容，有助于进一步增强物流产业的核心竞争力，是提高经济运行效率、践行新发展理念的务实举措。(证券日报)

11月5日，俄罗斯总统普京与俄罗斯联邦安全会议成员举行会议，会上讨论了美国总统特朗普近期提出的重启核试验一事。普京表示，如果美国等国家进行了核试验，俄方将采取对等反制措施。普京同时责成俄罗斯外交部、国防部等尽一切可能收集相关信息，在俄罗斯联邦安全会议进行分析研判，并就启动核试验准备工作事宜提交协调一致的建议方案。美国总统特朗普10月30日曾表示，由于其他国家的试验计划，已指示五角大楼对等启动核武器试验。但美国能源部长赖特11月2日表示，特朗普此前下令恢复进行的核试验将不包括核爆炸。(央视新闻)

华为终端宣布，华为Mate70Air将于今日10:08正式开启预售。(华为终端)

上市辅导提醒：映恩生物(Duality Biotherapeutics, Inc.)启动上市辅导

据证监会官网显示，映恩生物(Duality Biotherapeutics, Inc.)于2025年11月5日正式启动上市辅导，中信证券担任辅导机构。

今日，科大讯飞发布“智医助理医院版1.0”，聚焦等级医院临床痛点，提供辅助诊疗、病历生成等核心功能。据介绍，该成果得益于科大讯飞“智医助理”系统在全国超7.7万家基层医疗机构形成的数据飞轮。试点数据显示，在星火医疗大模型赋能下，等级医院人机协同可将诊断合理率从87%提升至96%，病历书写时间减半。(科创板日报)

国际宏观

1. 路透调查：45位外汇策略师中有30位预测，交易员在11月底将保持美元净空头仓位。

1. 数据-法国10月服务业连续第14个月萎缩。德国服务业10月实现大幅增长，综合PMI创29个月新高。欧元区10月服务业扎实反弹，新业务量创下两年半来最大增幅。英国服务业企业的乐观程度创一年来高位。

2. 1. 欧洲央行-管委斯图纳拉斯：不排除进一步宽松的可能性，不急于断言12月需进行降息。管委内格尔：否认通胀已稳定低于2%的说法；12月是否降息仍然未定。

3.欧元兑美元EUR/USD汇率预计在六个月内升至1.20，一年内达1.21(与10月调查结果持平)。

1.日本首相高市早苗对下调消费税给出否定意见。

2. 日本最高外汇事务官员三村淳：外汇市场的主要担忧在于波动性过大，而非汇率水平。近期日元走势与经济基本面存在一定偏差。

1.阿根廷总统米莱拒绝比索自由浮动。

2. 波兰央行将主要利率从4.50%下调至4.25%。

3. 巴西央行将基准利率维持在15%不变，符合预期。

4. 瑞典央行维持基准利率在1.75%不变，预计未来一段时间内政策利率将维持在当前水平。

国际市场

日经225指数11月6日(周四)收盘上涨671.41点，涨幅1.34%，报50883.68点。韩国KOSPI指数11月6日(周四)收盘上涨22.03点，涨幅0.55%，报4026.45点。

当地时间周三，英伟达CEO黄仁勋接受采访时表示：“中国将赢得人工智能竞赛。”他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。同时他还批评了西方的做法，称这是阻碍进步的“犬儒主义”。他提到美国各州的AI新规可能产生“50条新规范”，这可能会扼杀AI创新和竞争。(一财)

苹果正在敲定一项协议，将每年向谷歌支付约10亿美元。谷歌公司人工智能(AI)大模型Gemini将从2026年开始帮助运行苹果公司语音助理Siri的那些功能，新款Siri语音助手预计明年春季推出。(财联社)

据报道，摩根大通和英伟达是首批使用Helios运行复杂算法以解决商业问题的客户(财联社)

据知情人士称，软银集团今年早些时候探讨了收购美国芯片制造商Marvell Technology Inc.的可能性，这原本有望成为半导体行业有史以来规模最大的交易。据知情人士透露，这家日本企业集团的亿万富豪创始人孙正义多年来一直在断断续续地考察Marvell作为潜在收购目标的可能性。这是他押注能够从人工智能热潮中获益的硬件业务的一部分。知情人士称，软银几个月前曾向Marvell提出意向，但双方未能就具体条款达成一致。知情人士称，软银考虑Marvell的构想是让其与Arm Holdings Plc合并，后者是软银旗下的英国芯片设计公司。部分知情人士表示，虽然Marvell和软银目前并未就交易进行积极谈判，但双方未来仍有可能重启合作。知情人士还透露，孙正义会常常例行考察数十项潜在交易，而不采取任何行动。(新浪财经)

当地时间11月4日提交的法庭文件显示，谷歌与热门游戏《堡垒之夜》开发商Epic Games就安卓手机应用分发及盈利模式展开的五年反垄断诉讼达成和解。具体协议条款虽未披露，但该协议达成之际，谷歌母公司Alphabet旗下部门已开始执行法院命令，对谷歌应用商店进行重大调整以开放外部竞争。谷歌在未来数月将面临一系列整改期限。(界面新闻)

　　谷歌：在Chrome浏览器中打开“新建标签页”时 搜索栏下方将新增一个AI模式按钮

谷歌称，Gemini深度搜索现已可连接Gmail、文档、云端硬盘甚至聊天。在Chrome浏览器中打开“新建标签页”时，搜索栏下方将新增一个AI模式按钮，即将扩展至160个新的国家和地区，并支持包括印地语、印尼语、日语、韩语、葡萄牙语等更多语言；该功能将于未来几天开始向移动用户推出。(财联社)

期货

期货收评：截止收盘，大宗商品以上涨为主，涨幅方面，对二甲苯涨3.05%，焦煤涨2.38%，20号胶涨2.06%，烧碱涨2.18%，焦炭涨2.24%；跌幅方面，欧线集运跌3.91%，沥青跌2.05%，丙烯跌1.98%，玻璃跌0.54%。

截至11月06日华东主港地区MEG库存总量56.4万吨，较上一期增加5.3万吨，详细来看，张家港21万吨，太仓14万吨，宁波8.5万吨，江阴及常州9.3万吨，上海及常熟3.6万吨。

11月6日蒙古国ETT公司炼焦煤进行线上竞拍，1/3焦原煤A22，V37，S1.1，G70，Mt4起拍价71.5美元/吨，挂牌数量12.8万吨全部成交，成交价格87美元/吨，较昨日成交价上涨0.5美元/吨，以上价格均不含税。供货地点为甘其毛都口岸海关监管区，供货时间为付款后145天内，最后供应日期为2026年3月31日。(Mysteel)

本周国内纯碱产量74.61吨，环比下降1.15万吨，跌幅1.52%。其中，轻质碱产量33.15万吨，环比下降0.63万吨。重质碱产量41.46万吨，环比下降0.52万吨。纯碱综合产能利用率85.57%，上周86.89%，环比下降1.32%。其中氨碱产能利用率90.89%，环比下降0.20%；联产产能利用率75.08%，环比下降2.83%。15家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率90.41%，环比增加0.14%。

截至本周四(11月6日)SMM七地锌锭库存总量为15.87万吨，较10月30日减少0.27万吨，较11月3日减少0.30万吨，国内库存减少。周内上海及广东地区均出现小幅下降，受周内下游陆续提货，叠加近期现货不断出口，两地库存有所减少。天津地区周内库存整体变化不大。整体来看，原三地库存减少0.32万吨，七地库存减少0.30万吨。

截止到2025年11月6日，国内纯碱厂家总库存171.42万吨，较周一增加2.24万吨，涨幅1.32%。其中，轻质纯碱81.46万吨，环比增加0.84万吨，重质纯碱89.96万吨，环比增加1.40万吨。较上周四增加1.22万吨，涨幅0.72%。其中，轻质纯碱81.46万吨，环比减少0.10万吨；重质纯碱89.96万吨，环比增加1.32万吨。去年同期库存量为167.50万吨，同比+3.92万吨，涨幅2.34%。

截至11月6日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为29.7%，环比下降1.8%。克石化、辽河石化以及辽宁臻德降产加之金陵石化以及中化泉州间歇停产，导致产能利用率下降。回顾往期，11月初，沥青平均产能利用率在26.2%-37.0%之间:近期下游终端需求消耗有限，加之炼厂生产利润萎缩，部分炼厂选择性检修以及转产，导致沥青产能利用率下降。

截至2025年11月5日，策克口岸年度通关过货量突破2600万吨，同比增长25.7%，提前56天完成年度目标，创口岸开关33年的历史峰值，预计2025年口岸通关将突破3000万吨。(Mysteel)

据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11032万吨/年，运行总产能9046万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下跌0.18个百分点至82.18%，国内氧化铝厂维持高位运行。

本周，据Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为83.8%，环比减1.0%。原煤日均产量186.3万吨，环比减4.0万吨，原煤库存419.2万吨，环比减12.4万吨，精煤日均产量73.8万吨，环比减2.0万吨，精煤库存165.6万吨，环比增1.1万吨。

债券

11月6日，中证转债指数收盘涨0.53%，报488.77，成交额为782.2亿元。“锦浪转02”涨45%，振华转债涨20%，大中转债造成11%，三角转债、航宇转债涨超10%，豪美转债涨超9%，恒帅转债涨超8%；楚天转债、宏图转债跌超3%，润达转债跌近3%。

11月6日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.28%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约涨0.01%。

11月6日，交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H0宝龙04”跌超58%，“22万科 06”跌超8%，“22万科04”“22万科02”跌超3%，“23万科01”跌超1%；“H0中南02”涨超437%，“21万科04”涨超2%。地方债方面，“22深圳债23”涨超6%，“20河南32”涨超5%，“18宁夏11”涨超2%；“24江西债69”跌超5%，“21黑龙江债36”跌超4%，“24安徽债60”跌超3%。特别国债方面，“24特国01”跌0.47%，“24特国02”跌0.25%，“24特国03”跌0.57%，“24特国04”跌0.41%，“特国2401”跌0.73%，“特国2402”无成交，“特国2403”无成交，“特国2404”无成交。

11月6日，隔夜shibor报1.3130%，下跌0.20个基点；7天shibor报1.4210%，下跌0.20个基点；14天shibor报1.4540%，下跌0.70个基点；1月shibor报1.5340%，下跌0.75个基点；3月shibor报1.5875%，下跌0.15个基点。

11月6日，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍上行，10年期国债活跃券250016收益率上行0.70BP至1.7995%，10年期国开债活跃券250215收益率上行0.50BP至1.8690%，30年期国债2500006收益率上行1.25BP至2.1550%。

11月6日，截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍上行，5Y“25农行二级资本债03A(BC)”收益率上行3.50BP至2.1300%，3Y“25中行TLAC非资本债02(BC)”收益率上行2.60BP至1.9300%，2Y“22中国银行二级01”收益率上行1.61BP至1.7100%。

中国财政部发行3年期20亿美元、票息3.625%和5年期20亿美元、票息3.75%的高级无抵押固定利率主权债券，合计筹资40亿美元。本次债券采用Reg S/144A双规则发行，面向亚洲、欧洲及美国机构投资者。认购倍数达46倍。

浙江省财政厅公告，计划发行再融资一般债券(四期)、再融资专项债券(九期)和一般债券(三期)、专项债券(五十六～六十期)。招标时间为11月12日14:00~14:40。 其中再融资一般债券(四期)、再融资专项债券(九期)募资用于偿还存量债务，发行规模分别为111亿元、39亿元，期限均为10年。 专项债券(五十六～五十七期)未披露一案两书，发行规模分别为82.15亿元、40.88亿元，期限均为10年。募资用于上城区望江地区棚户区改造二期建设项目等多个项目，详见附件。 土地储备专项债券(十期)-专项债券(五十八期)为土储专项债，发行规模为21.74亿元，期限为5年，募资用于5个土储项目。

碧桂园在港交所公告称，境外债务重组计划已分别获所需的法定大多数计划债权人(第一类)及计划债权人(第二类)批准。碧桂园将于12月4日进行的聆讯上寻求法院认许该计划。

11月6日，湖北省8期地方债中标结果出炉，投标倍数均超18倍。具体来看，10年期“25湖北94”中标利率1.95%，全场倍数22.77，边际倍数1.7；15年期“25湖北95”中标利率2.26%，全场倍数22.15，边际倍数1.88；20年期“25湖北96”中标利率2.36%，全场倍数22.22，边际倍数31.98；30年期“25湖北97”中标利率2.38%，全场倍数21.7，边际倍数6.09；5年期“25湖北98”中标利率1.67%，全场倍数19.67，边际倍数3.8；7年期“25湖北99”中标利率1.78%，全场倍数18.78，边际倍数1.73；10年期“25鄂100”中标利率1.95%，全场倍数19.41，边际倍数1.36；15年期“25鄂101”中标利率2.26%，全场倍数20.76，边际倍数1.62。

基金

ETF收盘涨跌不一，半导体设备ETF领涨4.85%，半导体产业ETF涨4.84%，科创芯片ETF国泰涨4.73%。影视ETF领跌2.25%，影视ETF跌2.19%，旅游ETF跌1.46%。

据中国证券投资基金业协会披露，近日，由保险资管机构阳光资产100%控股的阳光恒益(青岛)私募基金管理有限公司完成备案登记。业内人士表示，私募基金完成备案登记后方可对外投资，此次进展，意味着阳光保险旗下私募证券基金有望启航。今年以来，保险资金掀起私募证券基金成立潮。多家险资系私募证券基金公司完成备案登记，设立相关证券投资基金并投入运作。此类基金主要聚焦二级市场，是推动保险资金长期投资试点扩围的主力军，有助于发挥险资“长钱长投”优势，实现保险资金与资本市场的良性互动。(中国证券报)

近期A股市场震荡幅度加大，风格再平衡成为市场热议的焦点。值得注意的是，多位知名均衡型基金经理三季度在持仓上已经未雨绸缪。中国平安、万华化学、徐工机械、三一重工及洛阳钼业、兴业银锡等标的陆续进入重仓股名单或是被持续增持。多位基金经理在三季报中提示，除AI带来的变革性机会外，工程机械、化工、有色金属等行业都出现了投资机会，部分细分领域的产品量价均处于底部区间，未来几年随着海外需求的逐步复苏，其收入有望保持持续增长。在前期市场充分定价科技成长高景气度后，部分机构认为，近期市场轮动预期有所增强，周期板块走强背后是市场基于业绩表现和估值性价比权衡的结果，因此哑铃型配置仍是当前平衡风险与收益的核心策略。(中国证券报)

近期，不少基金公告限购。一些基金因分红等原因限购，还有一些基金通过限制大额申购甚至完全暂停申购的方式，旨在短期内控制产品规模，避免摊薄收益，以期获得较好的年度排名。业内人士表示，基金限购可以避免短期内规模快速膨胀，维持适度的规模和平稳的运作，有利于保护持有人利益。(证券时报)

进入11月，多张基金“限购令”接踵而至。整体来看，近期基金限购再度增多，既有量化小盘基金因业绩突出吸引大量申购，也有QDII基金因重仓海外热门科技股、净值涨幅明显而受到资金追捧。多家基金公司选择主动限购，在控制资金流入节奏的同时，也体现出对长期业绩稳定性的重视。业内人士提醒，投资者在关注绩优基金限购时，需理性看待阶段性收益差异。特别是QDII产品，其净值波动与海外市场联动度较高，投资周期应以中长期为主，避免追涨杀跌。

近期，外商独资公募凭借旗下产品的亮眼表现吸引了市场关注。今年以来截至11月5日，在外商独资公募旗下基金产品中，超96%的产品实现净值增长，不仅整体业绩表现较好，亮点也较为突出，多只产品年内净值增长率突破50%。(证券日报)

截至11月5日，首批两只巴西ETF均公布了发行配售比例。不足12%的比例，创下2021年以来ETF配售比最低值，成为跨境ETF发展的又一生动注脚。 截至目前，跨境ETF规模已接近9000亿元，涵盖的区域已从最早的中国香港、美国扩展到了沙特、日本、韩国、新加坡等。其中，布局新兴市场跨境ETF是近年来的新趋势。在本次巴西ETF发行前，易方达基金和华夏基金已和相关机构在巴西完成了跟踪A股指数的基金发行。(证券时报)

在“深圳创投日”活动上，深圳市委金融办发布《深圳市推动海外主权基金来深投资工作方案(2025-2027)》，强调推动重点机构在深布局。加快推进海外主权基金在深设立办事机构；充分利用深圳市500万㎡优质创投产业空间，推动具有代表性的重点合作基金项目加速落地；加强与已落地机构的高频次、深层次交流对接，积极引导其扩大在深投资规模与布局深度。(南方财经)

天眼查工商信息显示，近日，深圳招华信通一期私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)成立，执行事务合伙人为深圳市招商金葵资本管理有限责任公司，出资额约2亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该基金由茅台招华(贵州)产业发展基金合伙企业(有限合伙)、深圳市招商金葵资本管理有限责任公司共同出资。

天眼查工商信息显示，近日，湖北交投睿恒股权投资基金合伙企业(有限合伙)成立，执行事务合伙人为湖北交投私募股权基金管理有限公司，出资额9亿人民币，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该基金由湖北省高速公路发展基金合伙企业(有限合伙)、湖北交投资本投资有限公司、湖北交投私募股权基金管理有限公司共同出资。

华泰证券研报称，25Q3房地产板块的基金持仓总市值为558亿元，环比上升15%。地产板块持仓市值占股票投资市值比重为0.62%，环比下降0.05pct。板块相对标准行业配置比例低配0.64pct，环比扩大0.08pct，处在2013年以来的37%分位。25Q3房地产行业指数上涨20.05%，排名9/31。指数稳步走高主要受两方面因素驱动：其一，三季度房地产基本面偏弱，市场对政策端进一步宽松的预期升温，带动板块情绪修复；其二，部分成份房企通过业务转型或持股科技、新能源等领域企业获得价值重估机会，从而推升行业整体表现。

中国银河证券研报指出，Q3债基规模收敛明显，配置比重上，利率债减、信用债增。截至Q3，全市场公募基金总规模为35.4万亿元，其中债基规模占比环比减少2.56%、0.25万亿元至10.56万亿元。三类纯债基规模合计回落0.75万亿元，债券仓位环比下降0.7-2.3pct，资产配置以金融债(含政金债)为主。债券规模方面，短期纯债基环比降幅比例最大，环比下降0.2万亿元(-17.4%)至0.95万亿元，主要受债市走熊和债基费率新规影响。债券仓位方面，各类纯债基环比下降0.7-2.3pct至95-97%。资产配置方面，债券品种大多集中在金融债(含政金债)、中票与企业债等，多数以金融债(含政金债)为主。

11月5日全球投资者对韩国股市的净抛售规模创下四年来最高水平。 根据韩国金融监督院数据，11月4日海外基金净买入4.114亿美元韩国债券；据交易所数据，11月5日全球基金净卖出18.5亿美元韩国股票，规模为2021年8月13日以来最大。

　　外汇

在岸人民币兑美元11月6日16:30收盘报7.1219，较上一交易日上涨27点。

国际航空运输协会(IATA，简称“国际航协”)宣布，将新增人民币作为国际航协清算所(ICH)可供航空公司及其他供应商使用的结算货币之一。此前，国际航协清算所支持七种货币结算，包括美元、欧元、英镑、瑞士法郎、新加坡元、澳大利亚元和日元。人民币结算计划于 2025 年 12 月上线，在此之前将完成试运行阶段。中国南方航空公司和厦门航空公司将于 2025年 11月率先试点人民币结算。这一新增选项将为在中国运营的航空公司带来显著收益，助其降低汇率风险、简化本地供应商接入流程，实现降本增效。